新华社北京12月28日电 题：新证券法获通过 直击资本市场三大焦点
新华社记者赵晓辉、刘慧
新修改的证券法12月28日在十三届全国人大常委会第十五次会议闭幕会上表决通过。历时四年多、历经全国人大常委会四次审议后，证券法终于完成大修。新证券法直击资本市场焦点问题，在证券发行制度、投资者?；?、法律责任等方面进行了完善。
焦点一：为分步稳妥推进注册制打开法律空间
注册制是此次证券法修改的一个重要内容?！罢獯涡薷暮蟮闹とㄔ谧芙嵘虾Ｖと灰姿枇⒖拼窗宀⑹缘阕⒉嶂频木榛∩?，按照全面推行注册制的基本定位，对于证券发行注册制作了比较系统完备的规定?！敝ぜ嗷岱刹恐魅纬毯虾煸谌舜蟪Ｎ岚旃?8日举行的新闻发布会上说。
一是精简优化了证券发行的条件。将现行证券法规定的公开发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求改为“具有持续经营能力”?；贡热?，在债券公开发行方面，取消了公开发行债券要求公司有净资产的数额标准。
二是调整了证券发行的程序。在明确规定国务院证券监督管理机构，或者国务院授权的部门作为法定的注册机关这样一个基础上，取消了发行审核委员会制度，并明确证券交易所等机构可以按照规定对证券发行的申请进行审核。同时，授权国务院规定证券公开发行注册的具体办法。
三是强化了证券发行中的信息披露。新证券法专设一章，对信息披露作了系统规定。
程合红说，新证券法规定，证券发行注册制的具体范围、实施步骤由国务院规定，这为注册制的分步实施留出制度空间。
他说，证券市场有不同的板块，有不同的证券品种，推行注册制在客观上也不可能一步到位，一蹴而就。按照这次法律的授权，证监会将充分考虑市场实际，特别是要把握好证券发行、证券注册、市场承受能力有机统一衔接，按照国务院的统一部署，分步、稳妥推进。
焦点二：加强投资者?；ご葱轮と袷滤咚现贫?/strong>
维护投资者合法权益是资本市场健康稳定发展的重要基础?！罢獯涡薷耐怀銮康魍蹲收弑；?，特别是就中小投资者的权益?；ふ庖恢飨?，进行制度设计?！比舜蟛凭被岱ò甘抑魅喂ǚ比僭诜⒉蓟嵘纤?。
新证券法专章规定投资者?；ぶ贫?，作出了许多颇有亮点的安排。包括：区分普通投资者和专业投资者，有针对性地作出投资者权益?；ぐ才?；建立征集股东权利制度，允许特定主体公开请求上市公司股东委托其代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权利；规定债券持有人会议和债券受托管理人制度；建立普通投资者与证券公司纠纷的强制调解制度；完善上市公司现金分红制度。
“修订后的证券法还探索建立了符合中国国情的证券民事诉讼制度?！惫ǚ比偎?。
具体来看，一是充分发挥投资者?；せ沟淖饔?，允许其接受50名以上投资者的委托作为代表人参加诉讼；二是允许投资者?；せ拱凑罩と羌墙崴慊谷啡系娜ɡ?，向人民法院登记诉讼主体；三是建立了“默示加入”“明示退出”的诉讼机制，为投资者维护自身合法权益提供方便的制度安排。
龚繁荣说，这次修订既规范发行人、中介机构等市场主体行为，又规范证券发行、上市、交易、退市各个环节，完善信息披露制度，依法加强监管，加大对证券违法行为的惩处力度，着力构建更加有力的投资者权益?；せ?。
焦点三：全面升级证券领域违法犯罪处罚力度
“这次修改的证券法法律责任一章是所有章节中条文最多的?！比舜蟪Ｎ岱üの梅ㄊ腋敝魅瓮跸杞樯?，更严厉地打击证券违法行为，提高违法行为成本，努力营造一个风清气正的市场环境，严厉震慑违法行为人。
从行政处罚力度上看，针对欺诈发行，新证券法规定，尚未发行证券的，要给予发行人200万元以上2000万元以下的?？?，已经发行证券的，要处非法所募资金金额10%以上1倍以下的?？?。
另外，新证券法针对虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为，都大幅度提高了行政处罚力度。
王翔说，在行政处罚上实行“双罚制”，比如对欺诈发行，除了要对发行人进行处罚，对发行人直接负责的主管人员和其他直接责任人员也要给予处罚。发行人的控股股东、实际控制人组织指使导致欺诈发行的，也要给予高额的行政处罚。
同时，新证券法完善了证券市场的禁入制度，扩大了禁入范围。被禁入的违法行为人除了不能从事证券业务，不得担任上市公司董监高以外还增加了规定，明确一定期限直至终身不得在证券交易所进行证券交易?！安荒芙兄と灰?，就是不能买卖证券，这实际上是一个很严厉的处?！蓖跸杷?。
王翔说，通过修改证券法，通过综合治理发挥优势，让违法行为人在经济上不但无利可图，而且还要受到一定的损失，在社会信用评价上要受到一定的减损，在行为和活动上要受到一定的限制，构筑起综合惩治的体系。
